拟发超700亿元！可转债发行升温，不惧市场震荡|掘金可转债①

轻客之家 2023-03-13 骐邦 67396

【开栏语】当前，我国可转债市场已接近万亿元。作为兼具股性与债性的投资品种，可转债历来受到投资者关注。财联社FICC即日起推出《掘金可转债》栏目，帮助全市场投资者及时掌握转债市场动态，提供热点价值信息，抢抓机会，规避风险，敬请关注。

财联社3月13日讯（编辑 杨一骏）数据显示，截至3月12日，今年以来a股市场已有77家公司发布可转债发行预案，拟发行规模合计718.24亿元。从已发行情况来看，今年以来已有18只可转债上市发行，发行规模合计为254.30亿元。仅上周就有6支新发行的可转债，为花园转债、立高转债、建龙转债、新港转债、亚科转债和浙矿转债。

从市场表现来看，今年可转债新券上市的表现不错。年内发行的18只可转债中，有16只上市首日涨幅超过16%。同时，可转债打新户数今年以来也首度站上1000万户大关。据Choice数据，目前市场上转债总存量已达9808.11亿元，较年初增加196.26亿元。

不过，近期转债市场整体表现不佳。上周，上证转债指数下跌1.03%，中证转债指数下跌 1.20%。自2月高点以来，上证转债指数下跌1.74%，中证转债指数下跌1.98%。

图：中证转债指数走势

（数据来源：华福证券，财联社整理）

华福固收认为，进入两会期间，市场情绪偏谨慎，主要股票指数普跌，上周沪深300跌幅最大达3.96%。受正股价格波动影响，转债市场平均价格和中位数价格有所下跌，但下跌幅度低于权益市场（转债平均价格从前一个周五137.75下降至136.20），转股溢价率回升至43.10%。

周末硅谷银行破产的事件发酵。华福固收进一步分析，硅谷银行主要服务于科技初创类企业，同时美国科创型企业融资也会影响到中国的一些配套产业链，比如医药 CRO 行业，后续应持续关注硅谷银行事件可能会带来的风险传导作用。另外，美国2月非农就业人口增加31.1万人，大超预期的22.5万人，失业率却升至3.6%；2月平均时薪同比增长4.6%，低于预期。在美联储决定是否加快加息步伐之际，这一情况喜忧参半。

广发固收认为，不及预期的CPI和较为一般的居民中长贷数据，均表明经济仍处于缓慢复苏的早期阶段，叠加硅谷银行事件冲击美国股市，在上述三大信号正式落地之前，转债市场主线可能仍需等待。往后看，考虑到通胀预期的降温、经济内生修复的动力相对欠缺，转债估值调整压力相对有限，后续仍可重点关注热度较高的题材品种、转债市场较为稀缺的消费品种，以及前期表现较弱存在反弹可能的赛道品种。

另外，即将于3月17日到期的光大转债由于正股价和转股价倒挂，一度面临241亿元可转债无法转股的窘境，此事正迎来反转。光大银行(601818)3月10日公告称，截至3月9日，中国华融已累计持有光大转债约1.22亿张，占发行总量40.56%。如果按照10日行情来测算，中国华融增持光大转债约120亿元。多位市场人士预期，随着中国华融的介入，大概率将有助力光大转债顺利完成转股，光大银行也将进一步补充核心一级资本。

（责任编辑：周文凯 ）
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