长江宏观：期待已久的降准

　　作者：于博 宋筱筱 蒋佳榛 　　事件描述 　　3月17日，央行决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 　　核心观点 　　3月17日，央行决定于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。 　　1、当前时点降准是否超预期？开年以来资金面波动较大，市场期待降准已久。 　　2、为何在当前时点降准？两会后政策基调清晰，实体仍需保驾护航。 　　3、如何看后续货币空间？弱复苏仍需政策加码，但不会“大水漫灌”。 　　以下是正文 　　1、当前时点降准是否超预
2023-03-18 64537 [ 轻客之家 ] 查看

申万宏源宏观：上半年无需再降准，三季度或迎来新一轮降准+降息

　　屠强 FRM 高级宏观分析师 　　王胜博士 宏观研究部负责人 　　主要内容 　　事件：中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，估算释放流动性6000亿。 　　降准背景：经济复苏期货币政策仍需维持中性偏松流动性环境，而在信贷短期增长强劲背景下，央行基础货币投放难以快速缓解银行间流动性缺口，3月以来银行间流动性收紧。2 月以来，企业部门信贷需求整体强劲，叠加中小企业集中性缴纳前期缓税令基础货币出现被动回笼压力，DR007中枢抬升至2.1%。虽然3月企业集
2023-03-18 74578 [ 轻客之家 ] 查看

降准之后还会降息吗？

　　文丨明明FICC研究团队 　　核心观点 　　超预期降准落地补充中长期流动性，释放低成本资金缓解银行负债成本走高，但LPR降息仍存阻碍。降准公告重提“发挥货币政策总量与结构双重功能”，货币政策仍存空间。年内或仍有降准，预计结构性货币政策逐步发力，降息则需关注海外货币政策取向和金融风险发展情况。存单和短端利率或受利好影响而继续下行，长端利率料将维持偏强走势。 　　事项：2023年3月17日中国人民银行公告称，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 　　MLF超额续
2023-03-18 77055 [ 骐邦资讯 ] 查看

财通宏观：降准的信号，宽松这边独好

　　事件：3月17日，中国人民银行宣布于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 　　降准时点选在季末。本次降准时点选在季末。从金融机构的角度看，一方面，年初以来银行信贷投放加快，银行负债端压力有所上升；另一方面，当前MLF、逆回购和同业存单等的到期规模均较大，降准有助于降低银行负债成本并改善资金结构。此外，日前易行长 “用降准来提供长期的流动性，支持实体经济，还是一种比较有效的方式”的表述也已有“铺垫”。 　　 　　资金面波动或将平抑。春节假期后，在信贷投放加快以及财政支出尚显缓慢的背景下，银行间资金利率出现大
2023-03-18 67843 [ 骐邦资讯 ] 查看

央行降准，专家：房地产需要更多资金支持

　　时隔近四个月，再次降准！ 　　3月17日，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。 　　本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 　　就本次降准的原因，3月17日，民生银行(行情600016,诊股)首席经济学家温彬接受时代财经采访时表示，今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势，但整体复苏基础尚不稳固，需要货币、财政等政策继续协同发力。 　　财信证券首席经济学家伍超明对此也表示认
2023-03-18 75971 [ 骐邦资讯 ] 查看

超预期的降准能否带来超预期的经济

　　来源：国君宏观研究 　　导读 　　我们理解本次降准，核心在于缓解银行资金压力（信贷扩张和存款高增），降低银行间流动性的波动，对重大项目、政策推动领域的宽信用有积极意义，但对于整体经济修复，特别是企业和居民部门预期改善意义依然有限。交易顺周期，需要等待更多的需求政策落地。结合机构改革和本次快节奏降准来看，我们认为国内货币政策宽松的窗口期会明显长于海外疫后宽松规律。 　　摘要 　　1.本次降准实质是超出市场预期的。一方面前期MLF超额续作降低了市场对降准的预期，另一方面在时间节点上，两会刚刚闭幕后就迅速落地，节奏也超出预期。 　　2.本次降准靠前发力，其用意有二：一是对冲流动性波动。
2023-03-18 68433 [ 跑车之友 ] 查看

亚洲基础设施投资银行行长金立群：我们现在面临百年未有之大变局

　　金融界3月18日消息 全球财富管理论坛于2023年会3月18日开幕。亚洲基础设施投资银行行长金立群在会上表示，我们现在面临百年未有之大变局，人类未来的命运成为我们每天日常的关注主题。 　　金立群提到，我们现在正致力于高质量的发展来改革金融体制。利率改革，包括汇率的改革，同时包括资本账户的开放，这些都逐步地在过去几年得以实现，这些改革实际上也是逐步地增加了整个被监管资产的开放和流动，同时让整个市场变得更加具有生产率和效率。 　　同时我们也需要把这些信贷，从低效率的行业向高效率的行业进行引导，同时长期的高生产率的回报会给我们的改革带来更多的红利。中国资本账户的逐步改革也是非常关键的，
2023-03-18 56030 [ 骐邦资讯 ] 查看

宣昌能：未来全球财富管理面临新的挑战，中国为全球资产多元化配置提供新机遇

　　金融界3月18日消息 全球财富管理论坛于2023年会3月18日开幕。 　　中国人民银行副行长宣昌能在会上表示，近期，美欧个别少数银行业机构暴露出的风险表明，主要发达经济体货币政策的快速调整在产生外溢效应的同时，也存在内溢影响。过去长期低利率环境使部分金融机构习惯于在利率低波动性环境下摆布资产负债，缺乏对利率短期、大幅波动的预期和敏感性。硅谷银行的资产负债特征使其对利率变化更为敏感并最终引发风险。 　　宣昌能认为，从目前情况看，主要发达经济体通胀短期内能否明显回落还存在不确定性，继续保持较高利率水平也可能对银行业等金融体系的稳健运行造成不利影响，这些都增大了货币政策调控面临的“两
2023-03-18 58332 [ SUV新闻 ] 查看

央行释放重磅利好！对A股影响多大？公募火速解读！市场正酝酿新一波上攻？

　  3月17日晚间中国央行宣布降准，此举对市场影响有多大？ 公募最新预判指出，央行降准提供充裕的流动性，有利于经济温和复苏的预期演绎，投资者可以顺应市场趋势，紧密跟踪经济复苏和海外流动性条件好转的市场主线，预留一定的估值安全边际，建议继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。 经济复苏需要政策支持 中信建投基金对券商中国记者表示，从央行官方表述来看，本次降准0.25个百分点主要目的是“更好地支持重点领域和薄弱环节”。本次降准是两会后的第一次降准，和此前不同，在国常会上并没有对本次降准进行提示，加上周三MLF超量续做，所以市场稍显“突然”。但从过往来看，3-4月一直是降
2023-03-18 77048 [ SUV新闻 ] 查看

环球下周看点：银行业危机持续发酵 美联储将停下加息步伐？

财联社3月18日讯（编辑 夏军雄）由硅谷银行引爆的银行业危机本周进一步扩散，不仅大西洋(600558)彼岸的欧洲受到影响，美国本土的危机也在持续发酵。 在摩根大通的牵头下，华尔街11家大型银行周四向第一共和银行注资300亿美元，市场情绪一度显著提振，但这针“强心剂”的作用很快就消退了。银行股的动态料将继续主导下周大盘走势。 瑞士第二大银行瑞士信贷本周股价重挫，最终瑞士央行决定向该银行提供500亿瑞郎（约540亿美元）的流动性支持。据媒体报道，瑞士监管将瑞银与瑞信合并视为优先选项，瑞银正在就部分或整体收购瑞信一事进行磋商。 有关瑞信的进一步动向是下周的看点之一。不同于已经倒闭的硅谷银行和签
2023-03-18 65356 [ SUV新闻 ] 查看
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